鋼鐵企業應主動利用期貨應對經營壓力

無錫不銹鋼廠家無錫漢能不銹鋼板2020年4月17日訊  當前，本應是鋼材需求的傳統旺季，但市場需求仍然較弱，二季度國內鋼材市場需求是否會全面恢復引發關注。近日，在上期所舉辦的“產業培訓基地”線上金屬周活動中，上海鋼聯總裁助理任竹倩對近期鋼鐵產業基本面情況進行了解讀。

　　基礎設施建設將帶動未來需求

　　產量方面，據專家介紹，2019年我國粗鋼和鋼材產量分別為9.92億噸和12.28億噸，同比分別增長8.3%和9.8%，創歷史新高；今年1—2月，我國粗鋼和鋼材產量分別為1.55億噸和1.67億噸，分別較去年同期增長3.1%和減少3.4%。

　　從庫存變化來看，任竹倩表示，鋼鐵行業供需明顯受到疫情的影響，2月份粗鋼產量持續下降，多數短流程及電弧爐3月1日之前都處于停產狀態，疊加高爐檢修，粗鋼產量持續下降。

　　據期貨日報記者了解，由于疫情造成交通受限，2—3月國內鋼廠庫存激增，迫于疏庫壓力，部分鋼廠在2月份新增了檢修減產，但整體減產力度不大。專家表示，隨著運輸問題逐步解決，3—4月鋼廠高爐和生產線開工率開始上升。疫情暴發后，國內鋼材累庫周期明顯延長，3月中旬五大品種庫存達到歷史峰值，目前庫存開始下降但仍處于高位。

　　在專家看來，隨著國內疫情得到有效防控，加之消費旺季到來以及廢鋼價格下跌，預計未來國內高爐和電爐開工率將繼續保持回升態勢，因此國內鋼材資源供應過剩壓力較大。

　　任竹倩認為，各地市場、倉儲、物流自2月下旬陸續復工，市場受宏觀及基本面影響，持續振蕩下行，隨著建材日成交量恢復至15萬—20萬噸，3月10日價格底部有所回升，但需求與供給矛盾依然明顯，價格再度出現反復，長材強、板材弱。華東地區碼頭倉庫本周已經開始逐步恢復，但有部分倉庫可能直接面對公共衛生事件沖擊，復工時間難以明確，持續延后。

　　需求方面，任竹倩說，疫情蔓延對全球經濟帶來很大沖擊，多數機構預測全球經濟增速較2019年將下降一個百分點左右。同時，這也反向沖擊國內經濟。我國作為全球供應鏈中的重要一環，疫情帶來的逆全球化也對未來經濟發展形成進一步的沖擊。

　　“預計2020年我國粗鋼需求量將較2019年有所減少，消費量減少主要集中在房地產行業和汽車、家電等行業。”專家表示，為了應對經濟下行壓力，國家出臺了減稅降費降準等一系列政策。因土地購置面積同比下降14.2%，以及新開工面積減少，2019年火爆的房地產用鋼需求預計今年將下降。汽車、家電行業受國外疫情影響，預計將呈負增長。基建相關行業率先復蘇，多省公布重大項目投資清單，基建投資將加快推進。截至3月31日，各地新增專項債已經發放10828億元，占提前發放的84%，這將促進疫情緩解后基建項目快速啟動。基礎設施建設投資是2020年穩增長的主要驅動力，加快企業復工復產是當前最緊要任務。

　　鋼材原料價格整體弱勢運行

　　鐵礦石方面，截至4月2日，國內主要港口庫存11865萬噸，較2月底減少760萬噸，3月以后放慢，庫存持續下跌。專家表示，國內鐵礦石供應目前主要靠消耗庫存來滿足。若庫存無法恢復，鐵礦石價格將面臨上漲風險。疫情影響國外礦山正常發運，疊加一季度巴西、澳大利亞發貨量處于相對低位，預計4月份鐵礦石到貨量仍相對較低，但5月份以后鐵礦石到貨量將恢復正常。但隨著鋼廠高爐開工率逐步回升，包括河北地區采暖季結束，鋼廠會繼續進行補庫，鐵礦石需求仍相對較好。目前進口鐵礦石港口庫存量跌破1.2億噸，值得關注。受石油價格大幅下跌以及澳元匯率大幅貶值等影響，未來鐵礦石市場價格仍面臨較大壓力，預計二季度鐵礦石價格以高位振蕩運行為主。

　　“春節后焦炭產能恢復明顯快于鋼企，3月份以來價格出現大幅下跌。隨著鋼鐵企業產能恢復，4月份供求矛盾會有所緩解。”專家表示，焦企煉焦煤庫存處于偏低水平，截至4月2日，機構監測的百家獨立焦企煉焦煤庫存總量為568.3萬噸，較節前的765.4萬噸下降25.75%，較2019年平均庫存減少22.01%。焦炭市場下跌，焦企對煉焦煤采購應保持謹慎態度。

　　事實上，今年以來國內鋼廠廢鋼消耗量大幅減少。專家說，今年2月份以來，受疫情影響，鋼廠普遍下調廢鋼用量。

　　統計數據顯示，今年1—2月全國廢鋼鐵消耗總量2684萬噸，同比減少249萬噸，降幅8.5%；廢鋼綜合單耗為173.5千克/噸，同比下降11.5%，其中轉爐廢鋼單耗為136.3千克/噸，遠低于2018年水平，同比下降10.9%。專家表示，一季度國內鋼廠廢鋼消耗大幅減少，隨著國內疫情好轉和廢鋼回收商3月中旬以后陸續回歸市場，廢鋼資源供應量逐漸增加，3月下旬后廢鋼價格整體加速下跌，目前已經跌至鐵水成本線以下，廢鋼價格優勢逐漸體現。

　　市場需求有望回升

　　對于二季度我國鋼材市場，專家表示，國內鋼廠減產難而復產易，市場供應和去庫存壓力下降將貫穿整個二季度。

　　“國內疫情形勢好轉，內需有望逐步恢復，但鋼材直接出口、間接出口受疫情影響將受到明顯阻礙，需求能否支撐供給增長，存在較大不確定性，去庫存節奏或出現波折。”任竹倩說，整體消費將滯后4—5周，4月整體需求增速有望高于供給增速。但庫存要下降至去年同期水平，仍需要較強的需求支撐。疫情影響的供給水平近期正在逐步恢復，若在目前高爐利潤水平及電爐微利背景下，供應環比將繼續增長。

　　專家預計，二季度國內鋼材市場需求將全面恢復，鋼材價格隨著需求恢復有望振蕩回升，建筑鋼材強于板材；鐵礦石進口價格繼續大幅波動，鐵礦石供應相對緊張局面有望在5月份之后有所緩解，但低庫存風險值得關注；焦煤和焦炭市場價格有望恢復性回升，但總體繼續維持弱勢運行。

　　具體來看，焦炭行業受產能過剩困擾，且春節后產能恢復速度快于鋼鐵企業，供應過剩壓力難以得到有效緩解。二季度焦炭下游需求將全面啟動，鋼廠去庫存加快，對焦炭形成利好。獨立焦企平均庫存偏高，有階段性去庫存壓力，制約焦炭價格上行。同時，獨立焦企多數產品跌至成本線附近，挺價意愿較強。鋼材市場有望走出止跌反彈行情，將提振焦炭市場。當焦炭市場結束調整時，后期有望反彈，焦炭價格指數或將在1650±150元/噸之間波動。此外，動力煤由旺季轉為淡季，國產進口雙增，市場承壓較大。進口煤政策再度收緊，對市場形成利好。隨著國內疫情全面好轉，后期各項生產及經濟活動將全面展開，用電量將逐步恢復。隨著鋼廠產能恢復，煉焦煤有望由弱轉強，市場或將呈現先抑后揚態勢。

　　談及現階段鋼鐵產業的經營對策時，專家表示，鋼鐵企業應主動減停產以緩解當前市場供應及去庫存壓力，鋼貿企業也應加大去庫存力度，下游用鋼行業則需適時增加鋼材采購。當前國外疫情蔓延對全球經濟的影響巨大，黑色產業鏈企業應主動運用鋼材期貨等風險管理工具做好市場風險管理，以穩定企業經營運行。

　　任竹倩同樣表示，近期鋼廠應降低成本，控制產量，保證銷售渠道暢通，加速周轉；現貨貿易商應控制庫存，保持出貨，并找機會結合期現基差低買高賣；采購方應逢低采購，避免盲目追高。     

　　(文章來源：期貨日報)