鎳周評:預計下周鎳價低位震蕩 不排除進一步走弱

總結：本周倫鎳高位回落，盤面重心連續(xù)下移，重新面臨9000美元關口支撐，上海現(xiàn)貨市場金川鎳成交區(qū)間為7.575-7.89萬元/噸。基本面疲弱持續(xù)限制鎳價上行空間，預計下周倫鎳延續(xù)低位震蕩走勢，不排除進一步走弱，主要交投區(qū)間或在8800-9200美元/噸。

    一、鎳價走勢回顧與分析

    1．期鎳走勢回顧

    周初倫鎳繼續(xù)沖高，但幾度上探未果后承壓下挫，連續(xù)陰跌，價格已逼近盤面支撐，LME三月期鎳交易區(qū)間為9035-9445美元/噸；滬期鎳跟隨外盤先揚后抑，再次面臨75000元關口，滬期鎳1709主力合約交易區(qū)間為74990-78580元/噸。

    2、鎳現(xiàn)貨市場表現(xiàn)

    本周上海現(xiàn)貨市場金川鎳成交區(qū)間為75750-78900元/噸，周均價為77530元/噸，上周均價為77220元/噸。金川出廠價由78800元/噸下調(diào)至75500元/噸。俄羅斯鎳成交區(qū)間為73850-76800元/噸，周均價為75530元/噸，上周均價為74720元/噸。

    3、鎳市消息

    菲律賓方面，前環(huán)境部長Gina Lopez 被拒絕委任幾天之后，巴拉望省的一礦山企業(yè)砍伐掉上千棵樹木。該礦企去年12月份被取消許可證，而此次對樹木的破壞或許能看作是環(huán)保期間被關停礦企為恢復生產(chǎn)作出的努力，此外，鎳亞洲集團也正在尋求在巴拉望省的采礦項目。因此，鎳礦供應存在繼續(xù)增加的概率，對鎳價走勢不利。而由于恐怖襲擊的威脅，杜特爾特宣布菲律賓南部棉蘭老島等地區(qū)戒嚴60天，該決定或將影響鎳礦開采等工作，不過由于當前鎳礦市場供應已較為充沛，所以短期對鎳價的支撐并不多。與此同時，在近期與中國展開的經(jīng)濟活動中，菲律賓與中國簽署更多的合作協(xié)議，包括CNC紅土鎳礦供應項目，進一步印證了菲律賓鎳礦供應將逐漸恢復。

    印尼方面，印尼廣青鎳業(yè)三期工程順利發(fā)電，年產(chǎn)60萬噸鎳鐵。印尼鎳鐵項目逐漸形成穩(wěn)定產(chǎn)能，而禁礦政策緩和又使得鎳礦供應增加，供應端充沛持續(xù)施壓，限制鎳價上行空間。

    4、宏觀消息

    本周國際再現(xiàn)恐怖襲擊，英國曼徹斯特體育場發(fā)生爆炸，市場避險大增，一定程度上拖累了鎳價走勢。美國方面，美聯(lián)儲會議紀要顯示委員會希望加息，但愿意等待更多確定的數(shù)據(jù)，由于并未超出市場預期，美元走弱，對鎳價有一定提振。

    二、下周鎳價走勢展望

    近日，中國投資方與菲律賓CNC公司簽署協(xié)議，雙方將維持穩(wěn)定的鎳礦供需關系，CNC公司將通過下屬公司每年供應不少于150萬噸鎳礦。菲律賓更換環(huán)保部長，此前的關停礦場措施幾乎全部被廢除，菲律賓鎳礦供應量增加預期將繼續(xù)令鎳價承壓。

    不過，目前的低鎳價將大多數(shù)鎳鐵廠商推入虧損狀態(tài)，鎳鐵廠停產(chǎn)減產(chǎn)預期強烈。從這個層面上，菲律賓鎳礦供應增加，對鎳價的壓制空間或有限。

    宏觀層面看，市場對6月美聯(lián)儲加息預期比較一致，預計出現(xiàn)超預期的可能性不大。中國則繼續(xù)強化金融監(jiān)管，短期穩(wěn)增長力度或不會明顯加大。市場層面看，鎳價整體仍處于弱勢狀態(tài)，不排除進一步走弱，不過預計下跌的空間不大，預計倫鎳主要交投區(qū)間或在8800-9200美元/噸。